一、行情回顾

沪指今日缩量反弹，深成指、创业板指走势稍弱，黄白二线出现分化，题材概念轮动活跃。AI概念股再度爆发，KIMI、大模型、传媒等方向领涨，海天瑞声、华策影视20cm涨停，引力传媒、中广天择、掌阅科技等多股封板，值得买、因赛集团、华宇软件涨超10%。低空经济概念反复活跃，永悦科技7连板，莱斯信息、安邦护卫、四川九洲、卧龙电驱等多股涨停。汽车整车板块震荡走高，亚星客车、汉马科技、东风汽车涨停。个股涨多跌少，两市近3800股飘红，今日成交达1万亿元，较上个交易日缩量779亿。

1.人工智能大模型

大模型概念股今日集体飙涨，掌阅科技、华策影视开盘不久便封涨停，引力传媒、慈文传媒等多股涨停。午后，Sora AI视频概念崛起，电广传媒水下-6拉至涨停，实现4连板，因赛集团阶段新高。

催化上，根据七麦数据，Kimi智能助手在效率（免费榜）排名从1月14日的436名提升至3月19日的11名。

3月18日，根据月之暗面官方微信公众号消息，支持200万字上下文的Kimi即日启动“内测”。根据机器之心数据显示，尚未上线的GPT-4.5Turbo上下文窗口指定为256000个token，能同时能够处理约200000个单词，KIMI此次升级后长文本能力为其10倍。

根据AI产品榜数据，Kimi2024年2月访问量达到300万次，同比增长107.6%，分别位列AI产品国内总榜Top3和全球增速榜Top1。

面对同质化严重的大模型竞争，更长的上下文长度可以为大模型应用带来全新的篇章。天风证券认为，随着此次KIMI长文本能力突破200万也意味着能够完成更长和更复杂的任务。国内长文本能力打开有望利好文字类AI应用。

民生证券认为，kimi在国产模型中当前使用效果较好，关注三条主线：国产模型的持续迭代，后续多模态模型的上线，有望赋能应用层面。应用层面接入kimi等模型，带来应用效果的提升。关注AI+应用有进展的公司，比如掌阅科技等。模型作为内容生产工具，有望带来影视/短剧/短视频/游戏等诸多内容领域产能和内容精度的大幅提升。

2.覆铜板

覆铜板概念今日掀涨停潮，英联股份、金安国纪、宏昌电子等多股涨停。

据行业消息，覆铜板龙头建滔积层板于3月19日发布涨价函，表示“受铜价大幅上涨影响，迫于成本压力，公司所有材料加价10元/张，预计涨价幅度5%-10%。"

受此影响，其港股盘中一度涨超10%WOG

覆铜板（CCL）是应用于印制电路（PCB）的特殊层压制品，起源于绝缘层压板制造技术，是树脂基复合材料在电子工业应用中的典型代表，在PCB 制造中承担着导电、绝缘和支撑三个重要功能，被广泛应用于PCB制造领域。

据建滔集团，24年预计PCB景气度有所修复，覆铜板作为上游原材料有望迎来困境反转预期。2023年PCB行业整体增速为-15%，受PCB景气度较低影响，覆铜板行业价格处于低位，部分厂商亏损严重。24年PCB行业整体下游需求有所复苏，预期PCB行业今年整体增速5%，目前各大覆铜板厂商一季度稼动率有所提升，叠加近期铜价上行，覆铜板厂提价动力明显，有望迎来困境反转，进入价格修复阶段。

长江证券指出，覆铜板的三大主要原材料为铜箔、树脂、玻纤布，占比分别为42%、26%和19%，上游原材料价格波动对成本影响较大。

需求端来看，国盛证券表示，AIGC大趋势下算力需求指数级上升，驱动网络基础设备存量和增量空间增长，一方面，交换机加速由400G迭代至800G，另一方面，AI服务器加速放量，两大边际变化推动PCB需求空间进一步扩张此外，伴随高速率AI服务器（如英伟达H100/H200等）需求量的逐步提升，无论是服务器还是对应800G交换机，对PCB板的性能和速率要求都随之提升，多层高速PCB占比有望提高，价值量远超普通PCB板，AI有望拉动PCB量价齐升。

3.飞行汽车

飞行汽车板块今日再度大涨，永悦科技7连板，东方时尚、维科技术、咸亨国际等涨停。

3月18日，民航局召开通用航空工作领导小组会议，专题研究贯彻落实党中央、国务院关于打造低空经济战略性新兴产业的重大决策部署要求，推进低空经济高质量发展相关工作。

此外隔夜美股亿航智能再度大涨。

截至目前，国家空管委办公室已相继在全国组织了3轮较大规模的低空空域管理改革试点。随低空经济步入快速发展阶段，政策、法规陆续颁布。国家层面：《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》标志着我国无人机产业进入“有法可依”的规范化发展新阶段；2023年12月，中央经济工作会议将低空经济视为“战略性新兴产业”；2024年3月“低空经济”首进《政府工作报告》，定位“新增长引擎”。地方层面：2024年初，17省/直辖市/自治区将“低空经济”写入政府工作报告，低空经济成为各地培育发展新动能的重要方向。

招商证券指出，从制造厂商的分布来看，目前飞行汽车领域的厂商主要集中在中国、美国和欧洲，参与飞行汽车研发的航空公司有波音、空客、贝尔、牧羽航空等；参与飞行汽车研发的跨国汽车企业有丰田、奥迪、现代等，自主车企有小鹏、吉利、广汽、长城等。科技公司有JobyAviation、LiliumAviation、中国亿航等，从自主企业的进度来看，亿航智能商业化进程最快，于24年2月宣布其EH216-S无人驾驶载人eVTOL航空器在中国以外市场官方指导价41万美元；小鹏汇天的分体式飞行汽车“陆地航母”将于2024Q4开启预订，并计划于2025Q4开始量产交付。在市场空间方面，据MarketsandMarkets预测，2023年eVTOL市场规模大约12亿美元，而到2030年将达到234亿美元，CAGR达52.0%。

除上述热点外，算力、医药、有色金属等都有表现，跌幅居前的主要集中在ST板块。总体情绪较好。